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In 2023, the stock of shares/units issued by investment funds increased by €3.5 billion, amounting €39.5 billion at the end of December. This increase is predominantly explained by other changes in the volume and price, in particular by share/unit price increases (€2.1 billion) and by the conversion of real estate non-financial corporations into investment funds (€1.5 billion). Conversely, gross redemptions of shares/units exceeded gross issuances by €84 million.
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An analysis by type of fund shows that real estate and mixed funds recorded the largest net redemptions of shares/units (€0.5 billion and €0.3 billion, respectively). Inversely, net issuances of shares/units to the tune of €0.4 billion were recorded both for the category of other funds (which include venture capital funds) and bond funds.
\nRevaluations due to share/unit price increases were common to all investment fund categories, but they were particularly relevant in real estate and equity funds (€0.8 billion and €0.6 billion, respectively).
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Real estate funds increased their share of the total assets held by investment funds, which rose to 42% of the sector, 2 percentage points more than in 2022. They are followed by bond and other funds, which account for 21% and 19% of total assets, respectively. An analysis of a broader time horizon shows that, since 2007, the share of total assets held by bond funds decreased by 25 percentage points, while other funds have become more relevant (their share increased by 16 percentage points), reflecting the growth of venture capital funds.
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During 2023, households increased their holdings of investment fund shares/units by €1,7 billion. In December, they owned 50% of the shares/units issued and remained the main investing sector in investment funds.
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In December 2023, total assets held by investment funds reached €45.4 billion, the largest amount in the whole series, which exists since December 2000.
\nAn analysis of the transactions in the sector’s portfolio shows that, in 2023, investment funds reduced their deposits (by €0.7 billion) and that the sales of non-financial assets, namely real estate, surpassed purchases (by €0.6 billion). Inversely, funds increased their holdings of debt securities, particularly securities issued by non-residents (by €0.8 billion), and their loan (by €0.6 billion).
\nOverall investment in equity is mostly negligible because increased investment in shares and other equity is compensated by net sales of investment fund shares units (both to the tune of €0.4 billion).
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Note: This press release will henceforth be published annually.
\nNext update: February 2025
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• Aplicações de particulares em fundos de investimento aumentaram 1,7 mil milhões de euros em 2023, sobretudo devido à sua valorização;
\n• Em dezembro de 2023, o total do ativo dos fundos de investimento era de 45,4 mil milhões de euros, o valor mais alto desde o início da série.
\nNota: Para estas estatísticas são considerados os fundos imobiliários e os fundos mobiliários, que incluem fundos de ações, de obrigações, fundos mistos e outros fundos.
\nEm 2023, o valor das unidades de participação emitidas pelos fundos de investimento cresceu 3,5 mil milhões de euros, atingindo, em dezembro, 39,5 mil milhões de euros. Este aumento é sobretudo justificado por outras variações de volume e preço, mais concretamente, pela valorização das unidades de participação (2,1 mil milhões de euros) e pela conversão de sociedades não financeiras do ramo imobiliário em fundos de investimento (1,5 mil milhões de euros). Em sentido inverso, as amortizações de unidades de participação superaram as emissões em 84 milhões de euros.
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Uma análise por tipo de fundo revela que os fundos imobiliários e os fundos mistos registaram as maiores amortizações líquidas de unidades de participação (0,5 mil milhões de euros e 0,3 mil milhões de euros, respetivamente). Em contrapartida, as emissões superaram as amortizações, em 0,4 mil milhões de euros, tanto na tipologia dos outros fundos (que engloba os fundos de capital de risco) como nos fundos de obrigações.
\nA valorização das unidades de participação foi transversal a todos os tipos de fundos, mas foi mais expressiva nos fundos imobiliários e nos fundos de ações (0,8 mil milhões e 0,6 mil milhões de euros, respetivamente).
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O peso dos fundos imobiliários no total do setor aumentou, correspondendo a 42% do total do ativo dos fundos de investimento no final de 2023, mais 2 pontos percentuais do que no final de 2022. Seguiam-se os fundos de obrigações e os outros fundos, que representavam, no final de 2023, 21% e 19% do setor, respetivamente. Uma análise para um horizonte temporal mais alargado mostra que os fundos de obrigações têm perdido preponderância (em 2007, representavam 46% do setor), enquanto os outros fundos têm ganhado relevância (em 2007, correspondiam a apenas 3% do setor), refletindo o crescimento dos fundos de capital de risco.
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Em 2023, os particulares aumentaram as suas aplicações em fundos de investimento em 1,7 mil milhões de euros. No final do ano, detinham 50% do total de unidades de participação emitidas e mantinham-se como o principal setor investidor em fundos de investimento.
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Em dezembro de 2023, o total do ativo dos fundos de investimento era de 45,4 mil milhões de euros, correspondendo ao máximo da série histórica, que se inicia em dezembro de 2000.
\nUma análise às transações nos vários instrumentos revela que, em 2023, os fundos reduziram os seus depósitos (em 0,7 mil milhões de euros) e que o valor das vendas de ativos não financeiros, nomeadamente imóveis, superou o das aquisições (em 0,6 mil milhões de euros). Em sentido inverso, aumentaram o investimento em títulos de dívida, em particular os emitidos por não residentes (em 0,8 mil milhões de euros), e o financiamento a outras entidades sob a forma de empréstimos (em 0,6 mil milhões de euros).
\nO investimento em títulos de capital é inexpressivo, porque o investimento em ações e outras participações foi compensado pelo desinvestimento em unidades de participação (ambos no montante de 0,4 mil milhões de euros).
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Nota: Esta nota de informação estatística passa, agora, a ser anual.
\nPróxima atualização: fevereiro de 2025
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